Plano de Ensino
Disciplina: FIN074 - TÓPICOS AVANÇADOS EM CONTABILIDADE FINANCEIRA
Carga horária: 60
Departamento: DEPTO DE FINANCAS E CONTROLADORIA
Ementa
Fundamentos das finanças sustentáveis. A agenda climática global e o papel do sistema financeiro. Arcabouços de evidenciação de sustentabilidade voltados ao mercado financeiro: TCFD, IFRS S1 e IFRS S2. Taxonomias verdes e regulação brasileira (Resolução CVM 175 e CVM 59). Mercados de carbono: fundamentos, tipologia e o Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE). CBIO e RenovaBio. Green bonds, sustainability-linked bonds e blended finance. Critérios ESG: mensuração, ratings e integração nas decisões de investimento. Risco climático físico e de transição. Impacto de eventos ambientais em retornos acionários. ESG e custo de capital: evidências empíricas. Análise aplicada de empresas brasileiras listadas na B3.
Conteúdo
Introdução: finanças sustentáveis - conceitos, histórico e agenda global (ODS, Acordo de Paris,
PRI)
• O sistema financeiro e a transição para uma economia de baixo carbono
• TCFD: recomendações e aplicações no mercado financeiro
• IFRS S1 e IFRS S2: os novos padrões internacionais de divulgação de sustentabilidade
• Taxonomias verdes: UE, Brasil e comparações internacionais
• Regulação brasileira ESG: Resolução CVM 175, Resolução CVM 59 e papel da ANBIMA
• Mercados de carbono: fundamentos, cap-and-trade e o SBCE brasileiro (Lei 15.042/2024)
• CBIO e RenovaBio: instrumentos brasileiros de descarbonização
• Créditos de carbono: geração, verificação e precificação
• Green bonds e sustainability-linked bonds: estrutura, mercado global e casos brasileiros
• Blended finance e finanças climáticas internacionais
• Critérios ESG: construção de métricas, índices (ISE B3) e ratings internacionais
• Risco climático físico e de transição: tipologia, mensuração e integração em portfólios
• Como ler um artigo empírico: lógica do event study e interpretação de resultados
• ESG e custo de capital: evidências empíricas nacionais e internacionais
• Greenwashing: identificação e avaliação crítica das divulgações ESG
• Análise aplicada: relatórios de sustentabilidade de empresas brasileiras
• Tendências: biodiversidade (TNFD), Escopo 3, Fintech ESG e o futuro das finanças sustentáveis
PRI)
• O sistema financeiro e a transição para uma economia de baixo carbono
• TCFD: recomendações e aplicações no mercado financeiro
• IFRS S1 e IFRS S2: os novos padrões internacionais de divulgação de sustentabilidade
• Taxonomias verdes: UE, Brasil e comparações internacionais
• Regulação brasileira ESG: Resolução CVM 175, Resolução CVM 59 e papel da ANBIMA
• Mercados de carbono: fundamentos, cap-and-trade e o SBCE brasileiro (Lei 15.042/2024)
• CBIO e RenovaBio: instrumentos brasileiros de descarbonização
• Créditos de carbono: geração, verificação e precificação
• Green bonds e sustainability-linked bonds: estrutura, mercado global e casos brasileiros
• Blended finance e finanças climáticas internacionais
• Critérios ESG: construção de métricas, índices (ISE B3) e ratings internacionais
• Risco climático físico e de transição: tipologia, mensuração e integração em portfólios
• Como ler um artigo empírico: lógica do event study e interpretação de resultados
• ESG e custo de capital: evidências empíricas nacionais e internacionais
• Greenwashing: identificação e avaliação crítica das divulgações ESG
• Análise aplicada: relatórios de sustentabilidade de empresas brasileiras
• Tendências: biodiversidade (TNFD), Escopo 3, Fintech ESG e o futuro das finanças sustentáveis
Bibliografia
SCHOENMAKER, Dirk; SCHRAMADE, Willem. Principles of Sustainable Finance. Oxford: Oxford
University Press, 2019. Capítulos selecionados disponibilizados no Classroom com roteiro de leitura orientado. ISBN 9780198826606.
YOSHIDA, Consuelo Y. Moromizato et al. (org.). Finanças Sustentáveis e a Responsabilidade
Socioambiental das Instituições Financeiras. Belo Horizonte: Editora Fórum, 2015.
DALMARCO, Arthur Rodrigues. Finanças Verdes: Quantificação do Desafio, Definições e
Framework Internacional, Green Finance e Green Bonds, O Problema do Greenwashing. São Paulo: Editora Quartier Latin, 2025. 360 p. ISBN 978-6555753363.
University Press, 2019. Capítulos selecionados disponibilizados no Classroom com roteiro de leitura orientado. ISBN 9780198826606.
YOSHIDA, Consuelo Y. Moromizato et al. (org.). Finanças Sustentáveis e a Responsabilidade
Socioambiental das Instituições Financeiras. Belo Horizonte: Editora Fórum, 2015.
DALMARCO, Arthur Rodrigues. Finanças Verdes: Quantificação do Desafio, Definições e
Framework Internacional, Green Finance e Green Bonds, O Problema do Greenwashing. São Paulo: Editora Quartier Latin, 2025. 360 p. ISBN 978-6555753363.
Bibliografia(continuação)
Não informado
Bibliografia complementar
IFRS FOUNDATION. IFRS S1 — General Requirements for Disclosure of Sustainability-related
Financial Information. ISSB, 2023. Disponível em: ifrs.org.
IFRS FOUNDATION. IFRS S2 — Climate-related Disclosures. ISSB, 2023. Disponível em: ifrs.org.
TCFD. Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. TCFD, 2017 (rev. 2022). Disponível em: fsb-tcfd.org.
TNFD. Recommendations of the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures. TNFD, 2023. Disponível em: tnfd.global.
BRASIL. Lei no 15.042, de 11 de dezembro de 2024. Institui o Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões de Gases de Efeito Estufa (SBCE). Disponível em: planalto.gov.br.
BRASIL. Lei no 13.576, de 26 de dezembro de 2017. Institui a Política Nacional de Biocombustíveis (RenovaBio). Disponível em: planalto.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 59, de 22 de dezembro de 2021, atualizada pela Resolução CVM no 87/2022 e pela Resolução CVM no 168/2022. Dispõe sobre divulgação de informações ESG por companhias abertas no Formulário de Referência, no modelo pratique ou explique. Vigência a partir de 2 de janeiro de 2023. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 175, de 23 de dezembro de 2022. Dispõe sobre a constituição, o
funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, incluindo critérios para uso do rótulo ESG. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 193, de 20 de outubro de 2023. Dispõe sobre a divulgação voluntária de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade por companhias abertas, alinhada aos padrões do ISSB. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 244, de 29 de maio de 2026. Altera a Resolução CVM no 193/2023 e revoga a obrigatoriedade futura do reporte ESG, tornando a divulgação voluntária. A partir de 2027, companhias que optarem por não divulgar deverão justificar publicamente. Disponível em: cvm.gov.br.
SWISS SUSTAINABLE FINANCE; CFA INSTITUTE RESEARCH FOUNDATION. Handbook on
Sustainable Investments: Background Information and Practical Examples for Institutional Asset Owners. Zurique: Swiss Sustainable Finance, 2017. Disponível em: sustainablefinance.ch.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Relatórios sobre Riscos Climáticos no Sistema Financeiro
Nacional. Disponíveis em: bcb.gov.br.
B3 SUSTENTABILIDADE. Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3): metodologia e empresas componentes. Disponível em: b3.com.br.
Artigos selecionados dos periódicos Revista de Contabilidade e Finanças — USP e Journal of
Sustainable Finance & Investment — disponibilizados no Classroom ao longo do semestre conforme cronograma.
Financial Information. ISSB, 2023. Disponível em: ifrs.org.
IFRS FOUNDATION. IFRS S2 — Climate-related Disclosures. ISSB, 2023. Disponível em: ifrs.org.
TCFD. Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures. TCFD, 2017 (rev. 2022). Disponível em: fsb-tcfd.org.
TNFD. Recommendations of the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures. TNFD, 2023. Disponível em: tnfd.global.
BRASIL. Lei no 15.042, de 11 de dezembro de 2024. Institui o Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões de Gases de Efeito Estufa (SBCE). Disponível em: planalto.gov.br.
BRASIL. Lei no 13.576, de 26 de dezembro de 2017. Institui a Política Nacional de Biocombustíveis (RenovaBio). Disponível em: planalto.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 59, de 22 de dezembro de 2021, atualizada pela Resolução CVM no 87/2022 e pela Resolução CVM no 168/2022. Dispõe sobre divulgação de informações ESG por companhias abertas no Formulário de Referência, no modelo pratique ou explique. Vigência a partir de 2 de janeiro de 2023. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 175, de 23 de dezembro de 2022. Dispõe sobre a constituição, o
funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, incluindo critérios para uso do rótulo ESG. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 193, de 20 de outubro de 2023. Dispõe sobre a divulgação voluntária de informações financeiras relacionadas à sustentabilidade por companhias abertas, alinhada aos padrões do ISSB. Disponível em: cvm.gov.br.
CVM. Resolução CVM no 244, de 29 de maio de 2026. Altera a Resolução CVM no 193/2023 e revoga a obrigatoriedade futura do reporte ESG, tornando a divulgação voluntária. A partir de 2027, companhias que optarem por não divulgar deverão justificar publicamente. Disponível em: cvm.gov.br.
SWISS SUSTAINABLE FINANCE; CFA INSTITUTE RESEARCH FOUNDATION. Handbook on
Sustainable Investments: Background Information and Practical Examples for Institutional Asset Owners. Zurique: Swiss Sustainable Finance, 2017. Disponível em: sustainablefinance.ch.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Relatórios sobre Riscos Climáticos no Sistema Financeiro
Nacional. Disponíveis em: bcb.gov.br.
B3 SUSTENTABILIDADE. Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3): metodologia e empresas componentes. Disponível em: b3.com.br.
Artigos selecionados dos periódicos Revista de Contabilidade e Finanças — USP e Journal of
Sustainable Finance & Investment — disponibilizados no Classroom ao longo do semestre conforme cronograma.